周一（7月8日），瑞銀表示，受益于市場對下一代人工智能芯片的強勁需求，英偉達股價的驚人漲勢將持續下去。

　　該銀行在一份報告中將英偉達股票的 12 個月目標價從每股 120 美元上調至每股 150 美元，這意味著該股較當前水平有 16% 的上漲空間。

　　根據最近的供應鏈檢查，瑞銀分析師蒂莫西·阿庫里（Timothy Arcuri）表示，“Blackwell 機架式系統的需求勢頭依然十分強勁。”

　　Blackwell 是英偉達的下一代 AI GPU 系統，將在今年晚些時候取代廣受歡迎的 H100 芯片。與 Hopper 芯片組相比，該芯片預計將帶來顯著的效率提升，而云超大規模企業對此非常渴望必威。

　　阿庫里表示：“我們現在相信，C2025 的每股收益可以達到約 5 美元，因為隨著 C2025 的超大規模預算不斷增加，NVL72/36 系統的訂單量比兩個月前大幅增加。”

　　如果英偉達明年的每股收益確實達到 5 美元，那么其預期市盈率將達到約 25.6 倍。考慮到該公司的快速增長速度，鑒于標準普爾 500 指數的預期市盈率為 21 倍，這一估值并不算高。

　　這就是阿庫里的估計和華爾街其他人的估計之間的巨大差距betway必威。

　　賣方普遍預期，英偉達 2025 年的每股收益將達到 3.62 美元，預計市盈率為 35 倍。

　　阿庫里表示：“考慮到所有這些因素，我們相信 150 美元的 PT 可以得到支持，并且我們維持“買入”評級，因為我們將估值基礎從 C2025 EPS 向前滾動至 C2025/C2026 的平均水平。

　　近幾周來，圍繞英偉達股價的“擔憂之墻”不斷擴大，這也預示著該公司股價將進一步上漲。隨著盈利結果穩健，看跌擔憂將轉變為看漲前景，這最終將推動該公司股價進一步上漲。

　　阿庫里稱，“盡管對該股的信心依然強勁，但近幾周有所減弱，形成了更多的‘憂慮之墻’，如果我們的展望成為現實，這最終應該是健康的。”

　　英偉達股票罕見遭遇評級降級

　　NewStreet Research 分析師 Pierre Ferragu 在上周五的一份報告中將該人工智能巨頭的股票評級從“買入”下調至“中性”，他認為該股似乎已被充分估值。

　　Ferragu 并未完全看跌該股。該分析師給出的一年和兩年目標價分別為 135 美元和 143 美元，這意味著較當前水平可能上漲 6% 和 12%。

　　他只是不像最近那樣樂觀，也不像華爾街的其他大多數人那樣樂觀。

　　Ferragu 表示：“根據我們從價值鏈中聽到的消息，我們認為進一步上漲的空間有限。我們今天將該股評級下調至中性，因為只有在牛市情況下才會出現上漲，即 2025 年以后的前景會大幅改善，而我們目前還不確定這種情況是否會實現。”

　　他認為，盡管英偉達在競爭對手中仍然擁有最強大的 AI 特許經營權，但在該股今年迄今上漲 157% 之后，有必要“對該股采取更為審慎的看法”。

　　Ferragu 表示：“盡管如此，球隊的質量仍然完好無損，我們會再次購買該球隊，但前提是球隊的股價會持續走低。”

　　據彭博社的數據，華爾街分析師很少對英偉達發表悲觀看法，在 72 位分析師中，有 89% 的人將該股評級為“買入”。

　　Ferragu 的目標價為 135 美元，與該股 12 個月平均目標價 134.77 美元一致。

　　較為樂觀的是，一些人預計英偉達的迅猛增長將持續下去，一位分析師預測，到今年年底，該股的估值將增長近一倍，達到 6 萬億美元。

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